神通科技净利连降：同年现金净额差0.7亿 曾涉虚(3)

2019年末应收账款周转率较2018年末有所下降，主要系受下游整车厂商订单需求下降影响，2019全年销售规模较2018年度有所降低，同时受四季度下游市场回暖及客户采购节奏影响，公司第四季度确认销售收入较多，期末尚在信用期内的应收账款较多且尚未收回所致。

存货周转率低于同行上市公司平均水平

2016年至2019年，神通科技存货金额分别为2.99亿元、3.12亿元、3.31亿元、2.72亿元，占流动资产的比例分别为32.15%、30.30%、30.47%和26.69%。

其中，库存商品金额分别为5631.18万元、6679.41万元、6638.81万元、5434.70万元，占存货的比例分别为18.81%、21.39%、20.06%、19.99%。

报告期内，公司存货周转率下滑，分别为3.91、3.88、3.81、3.65，低于同行业上市公司存货周转率均值4.72、4.50、4.95、5.40。

毛利率略高于同行上市公司平均水平

2016年至2019年，神通科技主营业务综合毛利率分别为23.64%、25.60%、25.34%和25.66%。

近三年，公司主营业务综合毛利率高于同行业可比上市公司毛利率平均水平。报告期内，可比公司毛利率均值分别为25.52%、23.86%、21.62%、23.82%。

动力系统零部件主要是塑料材质的发动机周边部件，动力系统零部件可分为进气系统、润滑系统、正时系统、冷却系统等。

公司收入和利润主要来自进气系统、润滑系统、门护板、车身饰件、仪表板和模具六类产品，其他产品实现的主营业务收入和毛利占比相对较低。

报告期内，公司进气系统毛利率分别为40.41%、41.20%、35.01%和28.18%，下滑明显。

据招股书，2018年，公司进气系统产品毛利率较上年下降6.19%，主要原因是毛利率相对较高的进气歧管销售占比下降，使得进气系统产品整体毛利率有所下降。2019年，公司进气系统毛利率下降较上年下降6.82%，主要系部分毛利率较低的进气歧管产品本期销售占比提高，同时，受下游整车厂产量下滑和公司新租厂房投入使用的影响，产品单位制造费用等成本分摊较多，引致进气系统单位成本略有上升。

2019年末负债9.78亿元

2016年至2019年，神通科技负债总额分别为10.77亿元、11.25亿元、11.39亿元、9.78亿元。

报告期内，公司资产负债率(母公司)分别为69.90%、61.64%、56.67%和55.12%，呈逐年下降趋势。

报告期内，公司短期借款金额分别为2.05亿元、1.10亿元、3.46亿元、3.05亿元，占负债总额比例分别为18.98%、9.80%、30.36%和31.13%。

报告期内，公司应付账款金额分别为5.18亿元、5.41亿元、4.25亿元、3.62亿元，占负债总额比例分别为52.06%、52.29%、38.10%、38.20%。

一个月内分红2.51亿元 实控人拿走近2亿元

报告期内，神通科技共进行了2次分红，2次分红分别发生在2017年底和2018年初，时间间隔不到1个月，分红总额却达到2.51亿元。

2017年12月15日，神通有限召开董事会并作出决议，同意以现金形式分配股利9932.42万元(含税)，按全体股东持股比例分配。

2018年1月5日，神通有限召开董事会并作出决议，同意以现金形式分配股利1.52亿元(含税)，按全体股东持股比例分配。

公司实际控制人方立锋、陈小燕夫妇合计持有公司76.00%的表决权。按上述分红总额计算，方立锋、陈小燕二人合计可获得现金分红1.91亿元。

公司2018年、2019年两年的归属母公司股东的净利润合计为2.53亿元，公司两次分红金额相当于两年净利润。

花样造假：虚假承诺 重复票据融资

据经济导报报道，神通科技报告期内，为获得经济利益，该公司曾多次造假，欺骗国家外汇管理机构及银行，其“诚信”、“法制”意识欠缺。

申报稿显示，2018年9月，国家外汇管理局余姚支局出具的《行政处罚决定书》认定神通有限在办理业务过程中承诺其为非返程投资企业等行为违反了外汇管理规定，构成虚假承诺办理外汇登记行为，给予警告并处罚款5万元。

2016年至2018年3月，神通科技存在利用一笔购销业务重复开具银行承兑汇票的情形，即就同一笔采购付款业务在不同银行重复开具承兑汇票，主要用于支付采购货款。2016年、2017年、2018年，该公司重复票据融资金额分别为200万元、2511万元、1850万元。

文章来源：《中国民商》 网址: http://www.zgmszz.cn/zonghexinwen/2020/1002/485.html